Qu'est-ce qu'un échange centralisé (CEX) ?
Un échange centralisé est une plate-forme (un site Web ou une application), où les gens peuvent acheter, vendre ou échanger des crypto-monnaies et des jetons disponibles sur cet échange. La plateforme est exploitée par un intermédiaire tiers. Ici, les utilisateurs doivent d'abord s'inscrire et fournir des informations bancaires et d'identification. Si vous souhaitez acheter un actif cryptographique, la bourse établira le prix, selon un «carnet de commandes» de personnes achetant et vendant cet actif. Un autre aspect est que si vous achetez des actifs spécifiques, vous ne les détiendrez pas, car la bourse agit en tant que dépositaire en votre nom. Tous les portefeuilles sont contrôlés par l'échange, qui contrôle également les clés privées.

Qu'est-ce qu'un échange décentralisé (DEX) ?
Un DEX est un échange peer-to-peer décentralisé, où les gens peuvent échanger en toute sécurité des crypto-monnaies, sans intermédiaire, via des contrats intelligents (protocoles exécutés automatiquement).

Un DEX est une plate-forme qui émule les rôles d'un échange centralisé, à la différence que son backend existe sur une blockchain et que personne ne prend la garde de vos fonds. Les DEX sont des endroits où les gens peuvent acheter différentes crypto-monnaies et une caractéristique supplémentaire est le fait qu'ici les actions et autres actifs peuvent être tokenisés.

Si les échanges traditionnels nécessitent une inscription avec un e-mail, un mot de passe fort et la vérification de ce compte, les DEX n'en ont pas besoin. Les transactions ont lieu entre les portefeuilles de deux utilisateurs, avec une implication limitée ou nulle d'un tiers. La sécurité des actifs est assurée par une technologie de grand livre distribué (DLT). Le risque de vol est considérablement réduit, car les commerçants n'ont pas besoin de transférer leurs actifs à la bourse.

Comment fonctionne un échange décentralisé ?

• Les contrats intelligents fonctionnent de trois manières :
• Les carnets de commandes en chaîne signifient écrire chaque transaction sur une blockchain (par exemple, un achat, la demande de vente, l'annulation d'une commande). Cette méthode peut rendre les transactions plus lentes et plus coûteuses.
• Les carnets de commandes hors chaîne signifient que seule la transaction finale est écrite sur la blockchain (par exemple, les commandes ne sont pas stockées sur la chaîne). Les transactions sont moins chères et plus rapides avec cette méthode, mais des problèmes de sécurité peuvent survenir.
• Les teneurs de marché automatisés (AMM) sont des instruments qui éliminent les contreparties dans le trading et utilisent des algorithmes pour fixer le prix de différents actifs.

Avantages DEX

• les utilisateurs n'ont pas besoin de fournir des informations personnelles
• Les DEX ne prennent pas le contrôle des actifs, ce qui offre une sécurité accrue
• il y a un faible risque d'attaques de piratage
• il y a un risque réduit de manipulation des prix ou de falsification des volumes de transactions
• indépendance vis-à-vis des régulateurs

Inconvénients DEX

• Les DEX fonctionnent uniquement avec des actifs de crypto-monnaie et non fiat (par exemple USD/EUR)
• chacun est responsable de ses fonds propres (self-service)
• les pools de liquidités soulèvent les problèmes de dérapage des prix et de front running
• il y a une vitesse de transaction inférieure
• il y a un ensemble limité d'opérations qui peuvent être effectuées
• les transactions sont irréversibles

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