Quelle est la raison pour laquelle Stablecoin Algorithm est né ?

Comme nous le savons tous, les Stablecoins traditionnels seront garantis par des actifs corporels selon un ratio de 1:1 et seront généralement en USD. Cela signifie que les pièces stables conventionnelles sont potentiellement menacées par les effets néfastes du dollar américain si le marché s'effondre. Et pour éviter cela, Algorithmic Stablecoins est né pour réduire ce risque.

Que sont les Stablecoins algorithmiques ?

Il existe actuellement trois principaux types de stablecoins algorithmiques : les stablecoins algorithmiques Rebase, les stablecoins algorithmiques Seignorage et les stablecoins algorithmiques fractionnaires.

Les Stablecoins algorithmiques qui sont frappés sans aucune réserve garantie maintiennent le prix stable grâce à des algorithmes pour ajuster l'offre en circulation : UST, BAS, … en permanence.

• Rebaser les stablecoins algorithmiques : contrôler l'approvisionnement d'une pièce pour maintenir sa valeur. (AMLP)
• Pièces stables algorithmiques de seigneuriage : utilisez un mécanisme multi-pièces à la menthe brûlante en frappant ou en brûlant une pièce pour équilibrer la valeur de l'autre. (UST/Luna ; USDD/Tron ; USN/Near)
• Stablecoins algorithmiques fractionnaires : Sont partiellement garantis, ce qui signifie qu'un actif du monde réel les soutient quelque peu. (DAI, FRAX)

Comment ça marche (Seignorage algorithmique stablecoins)

L'algorithme Stablecoin utilise des algorithmes d'ajustement des prix pour maintenir un niveau fixe dans la valeur de toute monnaie fiduciaire, généralement le dollar américain.

Différent du Stablecoin traditionnel (garanti par des actifs corporels à un ratio de 1: 1). Les Stablecoins algorithmiques sont généralement garantis par une crypto-monnaie, et les Stablecoins algorithmiques sont frappés; de cette manière, les deux pièces sont liées entre elles, créant un mécanisme d'extraction ou de gravure en fonction des besoins du marché pour maintenir une cheville.

Exemple : Une célèbre paire de pièces que tout le monde connaît est UST et LUNA. L'algorithme fonctionne le mécanisme de la paire; si les prix UST dépassent 1 $, l'algorithme brûlera Luna et frappera plus d'UST pour équilibrer l'offre et la demande. Cela rendra Luna rare et peut augmenter en valeur, et l'UST sera plus frappé pour répondre à la demande existante, ramenant ainsi le prix de l'UST à 1 $.

Inversement, si l'UST perd son ancrage et que le prix tombe en dessous de 1 $. UST sera brûlé et plus de Luna sera frappée. À ce moment, l'offre de Luna augmentera, entraînant une baisse de son prix si la quantité demandée est inférieure à l'offre. L'offre d'UST diminuera, créant une pénurie et ramenant le prix de l'UST à 1 $.

En fait, tous les utilisateurs peuvent participer à ce processus.

Supposons que le prix de l'UST sur l'échange Binance est de 0,9 $.

• Les utilisateurs peuvent acheter des UST pour 0,9 $ à bas prix chez Binance.
• Apportez-le à Terra Station et échangez UST avec Luna au tarif (UST = 1 $).
• Vendez la Luna que vous venez d'échanger et réalisez un bénéfice de 0,1 $

Risque de Stablecoin algorithmique

Le plus gros inconvénient d'Algorithmic Stablecoin vient également de la raison pour laquelle il est né.

Le stablecoin algorithmique n'a aucune garantie avec des actifs réels.

Sa stabilité est-elle vraiment stable ?

Cela dépend de la demande des utilisateurs pour maintenir le prix, mais en fait, de nombreux écosystèmes souhaitent toujours créer leurs propres Stablecoins algorithmiques pour compléter l'écosystème et apporter plus de valeur aux utilisateurs. Mais la demande pour une certaine pièce sur le marché de la cryptographie évolue toujours rapidement et radicalement, ce qui peut entraîner une forte fluctuation de l'offre ou de la demande d'une certaine pièce, en particulier avec les stablecoins algorithmiques. Si la demande est forte, tout le monde est content, et rien ne se passera, mais au contraire, si la demande chute brutalement, les conséquences de l'effondrement sont inévitables.

L'effondrement des modèles de pièces stables algorithmiques non durables peut être généralisé. Nous avons vu l'effondrement du récent modèle UST/Luna à titre d'exemple. L'effondrement de l'UST a entraîné la chute de Luna, et la chute de Luna a contribué au crash de Bitcoin et de l'ensemble du marché.

L'avenir des stablecoins algorithmiques

Après l'effondrement de l'UST/Luna et de l'USDD, le mois dernier, il a perdu le parité de 1 $ et n'a pas encore été en mesure de regagner 1 $. L'avenir des Stablecoins reste actuellement un gros point d'interrogation.

On peut dire que DAI est actuellement le Stablecoin algorithmique le plus stable du marché basé sur des garanties en USDC et USDT. Mais si tel est le cas, les stablecoins algorithmiques échapperont-ils vraiment au contrôle des actifs réels (USD) ?

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